近期ST华铭（300462）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

　　ST华铭（300462）2025年中报显示，公司营业总收入为3.07亿元，同比上升10.95%；归母净利润为-1197.87万元，同比上升64.84%；扣非净利润为-805.35万元，同比上升79.39%。盈利能力方面，毛利率为31.66%，同比增27.57%；净利率为-3.27%，同比增72.8%。

　　单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.9亿元，同比上升64.21%；第二季度归母净利润为-747.31万元，同比上升51.55%；第二季度扣非净利润为-52.21万元，同比上升97.12%。

　　公司货币资金达4.47亿元，有息负债为1.76亿元，较上年同期下降27.24%，现金资产状况较为健康。三费合计占营收比例为18.03%，同比下降2.73个百分点，成本控制有所改善。

　　尽管经营性现金流明显改善，每股经营性现金流由负转正至0.3元，但公司净利率仍为负值（-3.27%），连续三年扣非净利润为负，历史亏损年份达3次，显示盈利模式尚不稳定。

　　根据财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.82%，建议持续关注其现金流状况与短期偿债能力匹配度。

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　　证券之星估值分析提示ST华铭行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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