截至2025年9月12日收盘，时代电气（688187）报收于49.02元，较上周的47.19元上涨3.88%。本周，时代电气9月8日盘中最高价报51.74元。9月8日盘中最低价报47.63元。时代电气当前最新总市值666.21亿元，在轨交设备板块市值排名2/31，在两市A股市值排名247/5153。
公司海工装备板块统筹中英两地协作，已形成从技术到产业链的完整衔接，整体毛利率高于新兴装备产业平均水平，公司更重视未来产业布局及研发、产品端护城河建设。
海工装备行业属于国家未来海洋产业方向之一，相对细分。上海SMD公司聚焦国内产品交付与本地化供应链开发，本地化供应率达96%，近十年通过联动中车及国内供应链体系，实现生产作业装备国产化。软件全部自主研发，并通过中国船级社网络安全能力验证，获软硬件及整机类证书。公司为两项深海作业装备国家标准的牵头单位和起草者。
深海科技为未来产业，尚未达产业化规模，最大挑战为成本与风险高于陆地，需技术成熟度提升以降低成本。人类走向深海是必然趋势，短期聚焦油气资源、深海养殖、近海能源及能源岛布局。发展需国家支持，可能需“十六五”至“十七五”期间持续推进。公司当前聚焦油气开发与海底通讯光缆铺设所需的深海作业机器人，领域规模稳定增长。未来随深海活动增加，动力、控制、作业及运维系统需求将上升。发展空间广阔，但发展速度与量级受国民经济、社会发展及外部形势影响，难以准确预测。
公司技术中心融合电驱技术与ROV技术，电力传动相较液力传动具高效节能与精准控制优势，后者能效较低且存在环境风险。电力系统可降低水面与水下连接能耗，更节能环保，电机替代马达、变流器及变频器替代阀控系统优势明显。中国在电控产业链具优势，欧美在液力传动占优。电动替代液力具备节能减排、供应链自主可控及批量降本潜力。
深海科技为技术驱动型市场，非市场拉动，需技术成熟、风险可控后方可产业化。行业发展依赖国家政策牵引，各行业需做好技术储备，通过政府项目或示范工程验证后转化为生产力，实现批量生产。当前处于细分领域技术迭代验证阶段，为规模化做准备。技术驱动需将成本降至市场可接受水平，迭代到位后装备方可批量化。
海工装备在生产系统中成本占比较低，运营维护成本更高。成本推动产业化的关键并非降低装备价格，而是通过智能化降低整体运营成本，包括减少母船与运维需求、降低风险与质量成本，提升市场接受度。
公司海工装备售后运维包括备品备件供应、操控人员支持、设备翻新改造及升级。水下智能机器人领域专业人才稀缺，公司需同时提供装备与操控人员。运维年成本约占装备成本的5%至8%。
水下机器人行业壁垒较高，其他机器人玩家难以进入。核心壁垒包括：深海环境对装备耐受能力要求严苛；需掌握水下目标识别、操控与精细化作业专有技术，产品非通用，需定制；水下传感依赖声呐、通讯受限，公司经国内近十年、国外五十多年迭代掌握关键技术；缺乏水下应用场景，研发尝试困难。
深海装备国际市场通用性强，同一公司常涉足油气、光缆、电缆等多方向，难按细分行业分工，更多按产品类型划分，通用机器人需求最大，每年约30-50套重点作业设备。国内市场按专业分工，公司目前聚焦油气与通讯行业的深远海管缆铺敷和运维市场。
海工装备受搭载平台、母船及应用场景限制，目前难以批量化生产。公司采用部件标准化、平台相似性、装备个性化三步策略满足需求。未来若公共海域大开发，构建水面无人艇、水下机器人、空中无人机立体观测作业体系，并按统一标准发展，或具备批量化条件。
株洲中车时代电气股份有限公司（证券代码：688187（A股）、3898（H股），证券简称：时代电气）将参加“资本聚三湘楚光耀新程--2025年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会”活动。活动采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站、关注微信公众号“全景财经”或下载全景路演APP参与。活动时间为2025年9月19日（星期五）14:00-17:00。公司高管将就公司2024年至2025年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通交流。公司董事会保证公告内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。公告日期为2025年9月12日。
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证券之星估值分析提示时代电气行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多
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